宏观问答：货币政策灵活适度怎么讲

原标题：【经气神】宏观问答：货币政策灵活适度怎么讲

　　国家统计局最新数据显示，2019年国民经济运行总体平稳，发展主要预期目标较好实现。近日，中国人民大学校长刘伟在近日接受新华网专访时表示，中央经济工作会议要求“稳健的货币政策要灵活适度”，这实际上就是要保证经济增长和流动性充裕程度之间的匹配，依据情况变化，进一步提高货币政策的灵活性。

　　“我们一直实施稳健的货币政策，这次加了‘灵活适度’。我个人认为，其实从配合经济增长来说，货币政策的灵活性有两个可供考量的角度。”刘伟说，一是从总量上考量广义货币M2是不是要继续盯住国内生产总值名义增速，是否存在有所松动的可能性。我国过去一直讲广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配，但面临变化也就是如果经济增长进入下行区间，有需求、供给、周期性、趋势性等多方面因素推动，可能会低于潜在增长率，这时的政策就需要把实际增长率往回拉。要遏制趋势，就需要更为灵活的政策。

　　二是从结构上要考虑到实体经济与市场变化，是不是要在不同主体之间采取一些非对称性的措施呢？比如说非对称的信贷政策。对称性的信贷政策，指的是对企业与银行的利率是一致的。如果发现PPI在下降，意味着工业制造业的厂商利润、盈利能力、偿债能力都有所下降，承受压力也在增大。一些非对称的政策安排，能够为实体经济增加一些利润空间，帮助其提高自身积累能力。