| 摘要 【中信建投：黄金短期超买 中期通胀仍是隐忧】中信建投指出，短期黄金受到流动性支撑，同时疫情的反复及国际局势的不确定性仍可能提升其避险需求，但目前已处于超买区间，且美元可能在关键技术位获得支撑。中长期维度，美国自2020年起进入新一轮的债务上行周期，美国政府以及金融企业部门将成为加杠杆的先导部门，历史上这一阶段中美元将持续走弱。但通胀维度，名义利率中期向下空间有限，在总需求不足的背景下，本轮流动性释放未能造成显著通胀，预计由于居民部门消费能力下滑，近两年全球将呈现出极低通胀而非2010年后恶性通胀的格局，压制黄金的上行空间。（第一财经） 中信建投指出，短期黄金受到流动性支撑，同时疫情的反复及国际局势的不确定性仍可能提升其避险需求，但目前已处于超买区间，且美元可能在关键技术位获得支撑。中长期维度，美国自2020年起进入新一轮的债务上行周期，美国政府以及金融企业部门将成为加杠杆的先导部门，历史上这一阶段中美元将持续走弱。但通胀维度，名义利率中期向下空间有限，在总需求不足的背景下，本轮流动性释放未能造成显著通胀，预计由于居民部门消费能力下滑，近两年全球将呈现出极低通胀而非2010年后恶性通胀的格局，压制黄金的上行空间。 （文章来源：第一财经） |
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