资本追捧新三板川企 3名战投现身秉扬科技

　　金融投资报记者从首家在精选层挂牌川企秉扬科技(836675)近日发布的公告获悉，公司保荐机构(主承销商)华西证券按照相关要求，对公司本次发行引进战略投资者进行了核查并出具了专项核查报告。被公司引进的3名战略投资者分别为四川璞信产融投资有限责任公司(简称：璞信产融)、深圳前海凯毅投资发展有限公司(简称：凯毅投资)和成都凯全科技有限公司(简称：凯全科技)等。随着精选层挂牌公司的逐渐增加，特别是投资价值的显现，新三板市场越来越得到资本认可。

　　3名战略投资者亮相

　　本次参与秉扬科技新股配售的3名战略投资者及其战略配售金额分别为：璞信产融4664万元；凯毅投资625万元；凯全科技320万元。公司本次初始发行数量为3560万股，发行人向战略投资者发行股份数量为初始发行数量的20%，即712万股。如上述认购金额上限合计折算股份数量超过本次发行股份数量的20%，将由发行人与战略配售机构协商确定各自认购股份数量。

　　公告显示，目前参与本次战略配售的3名战略投资者已与发行人签署配售协议，承诺按照发行人和主承销商确定的发行价格认购其承诺认购的股票数量。“战略投资者已承诺，从公司股票公开发行并在精选层挂牌之日起6个月内不会减持。”秉扬科技相关负责人称。

　　华西证券表示，这些战略投资者不存在《承销管理细则》第三十五条规定的禁止情形。这些禁止情形包括以下内容：在投资收益方面，公司和主承销商向战略投资者承诺股票在精选层挂牌后股价将上涨，或者股价如未上涨将由公司购回股票或者给予任何形式的经济补偿。在配售资金来源方面，除以公开方式募集设立、主要投资策略包括投资战略配售股票且以封闭方式运作的证券投资基金外，战略投资者使用非自有资金认购公司股票，或者存在接受其他投资者委托或委托其他投资者参与本次战略配售的情形。在配售与聘任公司高管人员之间的关系方面，公司承诺在战略投资者获配股份的限售期内，任命与该战略投资者存在关联关系的人员担任公司的董事、监事及高级管理人员。“不过，公司高级管理人员与核心员工设立专项资产管理计划、员工持股计划等参与战略配售的除外。”公司方面表示。

　　资料显示，璞信产融成立于2017年9月25日，法定代表人常锋。注册资本4.5亿元人民，泸州老窖集团持有璞信产融100%的股权，为璞信产融控股股东。泸州市国资委持有泸州老窖集团100%的股权，为璞信产融的实际控制人。

　　凯毅投资成立于2015年12月16日，法定代表人贾云刚。注册资本1000万元人民币，贾云刚持有凯毅投资100%的股权，任凯毅投资总经理、执行董事，为凯毅投资实际控制人。

　　凯全科技成立于2015年2月3日，法定代表人粟建国。注册资本1000万元人民币，周秋玲持有凯全科技99%的股权，为凯全科技的控股股东。周秋玲有凯全科技1%的股权，粟建国、周秋玲夫妇合计持有凯全科技100%的股权，为凯全科技的实际控制人。

　　新三板市场渐趋热闹

　　资本逐利的天性是永恒的，过去鲜有问津新三板挂牌公司的机构投资者，如今却对能够向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌的公司开始感兴趣了。

　　“事实上，从精选层设立之初就开始了。”成都雨绮投资管理有限公司董事长刘龙岗称，7月14日，旭杰科技、连城数控、中航泰达、创远仪器、翰博高新、微创光电、建邦股份等7家获得核准的新三板精选层企业正式启动申购，均有战略投资者现身其中，合计拟认购金额达3亿元。

　　“当时有3只公募基金获得连城数控的战略配售资格，分别是汇添富创新增长一年定期开放混合、富国积极成长一年定期开放混合型和招商成长精选一年定期开放混合，承诺认购金额分别为1.3亿元、1.4亿元和3000万元，其对应的资金将以‘战略配售’的名义正式流入新三板市场。”刘龙岗表示。

　　另有业内人士表示，包括公募基金在内的战略投资者参与新三板投资，有利于改善新三板投资者结构，提升市场交易活跃度。

　　对于战略投资者打新秉扬科技的投资价值问题，有业内人士作了如下分析：董事会决议公告前20个交易日成交均价为6.67元，董事会决议公告前一个交易日的收盘价为7.50元，申报精选层停牌前20个交易日成交均价为16.32元，申报精选层停牌前一个交易日的收盘价价为18.40元。

　　从短期看，此前公司公布的发行底价为7.18元，相对于董事会决议公告前20个交易日均价的107.65%；相当于董事会决议公告前一个交易日收盘价的95.73%。如果发行底价与申报精选层停牌前20个交易日均价比较，仅仅相当于44%；如果发行底价与停牌前一个交易日收盘价比较，更只相当于39%。

　　从中长期看，公司2020年上半年实现营业收入同比增长16.84%，与2019年同期46.35%的增长幅度比较，低了29.51个百分点；实现的净利润同比增长16.69%，与2019年同期63.89%的增长幅度比较，低了47.20个百分点。有机构预测公司2020年每股收益0.60元。2020年上半年末，公司负债 2.16 亿元，资产负债率51.74%。

　　此外，根据公司最新公布的稳定股价预案，在公开发行股票并在精选层挂牌后1个月内，如公司股票连续5个交易日收盘价低于发行价时，公司控股股东、实际控制人、公司董事(独立董事除外)及高级管理人员将增持公司股票。

（文章来源：金融投资报）