高瓴资本又出手，独家接手健康元增发，有望成为其第二大股东！
高瓴资本再次出手
健康源21.73亿元战略投资
7月12日晚间，健康元披露非公开发行股票预案。 公司拟向特定对象高瓴资本非公开发行A股，募集资金总额预计不超过21.73亿元。 高瓴资本拟以其管理的“高瓴资本管理有限公司-中华价值基金”认购公司2020年全部非公开发行的股票。
公司公告部分内容
健康元非公开发行股票的发行价格为12.83元/股，发行价格按照不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%计算。 若本次非公开发行成功实施，高瓴资本将持有健康元总股本的8.00%，成为公司第二大股东。
前十大股东堪称“豪华”
瑞源携手三大社保基金提前加仓
值得注意的是，在本次非公开发行股票之前，健康源一季报的前十大股东可谓“豪华”。
Wind一季报股东数据显示，保健园前十大股东合计持股12.23亿股（较2019-12-31增加737.44万股），占总股本的62.79%。 更重要的是，建品的十大股东中，还有外资、知名公募基金、基本养老保险基金、社保基金等知名投资机构。
与上期（上期为2月7日）股东持股情况相比，香港中央结算有限公司（港股通）进行了增持操作，以持股比例3.35%。 ; 瑞源基金旗下混合型基金成为公司第五大股东，持股1.12%； 基本养老保险基金16011组合期内增持399万股，排名第六； 另外还有3个社保组合，持股比例有所增加。
可见，在高瓴资本定向增发之前，健康元就已经获得了众多实力机构投资者的青睐。
医药行业领跑者
高瓴资本或看好呼吸科市场
今日健康元股价毫无悬念地触及涨停，截至收盘成交量达到15.4万单。 股价表现方面，2020年以来，公司股价涨幅超过80%； 自2019年初低点以来，公司股价涨幅已超过200%。 那么是什么原因促使高瓴资本投资健康元，使其股价翻了三倍呢？
1992年，现任董事长朱保国创立健康元药业集团股份有限公司； 1993年，成功推出第一个女性品牌“太太口服液”，从此家喻户晓。 2001年6月，公司在上海证券交易所上市。 此后，公司通过一系列收购扩大了业务范围，其中最成功的是收购丽珠集团（目前为第二大股东，持股比例为23.66%）。 如今，健康元除了原有的保健品业务外，还涉及7-ACA原料药、美罗培南制剂、生物大分子、吸入制剂等产品。
2015年7月27日，健康元与广州呼研所医药科技有限公司共同出资成立广州健康元呼吸药物工程技术有限公司。广州呼研所医药科技有限公司持有广州健康元30%股权。健康元呼吸工程公司、广州呼研所医药科技有限公司董事长正是我国医疗领域领军人物钟南山院士。
如今，健康元已成为国内呼吸科市场的龙头企业。 从近期机构来看，健康元在呼吸市场的竞争优势和发展潜力可能是高瓴资本入股的主要原因之一（医药生物是高瓴资本看好的行业之一，其中高瓴资本已“收购”了医疗器械、创新药等大部分细分行业的龙头企业。
呼吸系统疾病已成为全球第二大死亡原因。 根据《健康中国战略（2019-2030年）》，慢性非传染性疾病已成为我国第一大死亡原因和最大的疾病负担。 我国40岁及以上人群慢阻肺患病率为13.6%，患者总数近亿。 20岁及以上人群哮喘患病率为4.2%，成年患者总数达4570万。 研究还显示，我国20岁及以上哮喘患者中有71.2%从未被医生诊断过，只有5.6%接受过基础糖皮质激素治疗。 平喘药物的渗透率还有很大提升空间。
天风证券认为，健康元已深入部署吸入制剂，已实现2个产品，后续多个产品正在上市审批中，其中包括重磅炸弹布地奈德吸入制剂暂停上市（公司峰值销量预计突破1.5%）亿元）。 未来两年，我们将进入产品收获期，成为吸入制剂领域的领先企业。 天风证券对健康源呼吸板块重点产品的市场空间进行了测算。 预计到2025年，公司呼吸细分产品营收将突破50亿元，净利润预计突破12亿元。 利润额与现在的健康元相当。
高瓴资本今年已投资5家公司
今年有17家公司接受了高瓴资本的公开研究
2020年以来，高瓴资本参与了艾林、科力泰、广联达、中瓷材料、健康元等5家A股上市公司的定向增发项目（此外，还获得华兰生物9%疫苗股权转让）子公司、入股数据中心龙头万国数据等），高瓴资本对上述五家公司的累计投资已超过70亿元。
从股价表现来看，自统计公司公布定增之日起，高瓴资本参股的上述五家公司均出现明显涨幅。 其中，最早参与的Alynn股价已上涨48%，且公告日期相对较短。 凯力泰、广联达和中瓷材料也出现上涨。 当然，由于目前时间较短，股价表现并不能代表其未来长期走势，因此相关公司还需继续关注后续。
高瓴资本的投资动向成为短期股价上涨的直接推动力。 与大多数频繁进行调查的机构不同，高瓴资本进行公开调查的频率较低，只有少数公司经常受到高瓴资本的关注。 因此，被高瓴资本调查的公司值得关停（尤其是多次、反复调查的公司）。 例如，今年2月至5月，高瓴资本四次调研广联达，并于6月16日通过定向增发的方式投资了广联达。（注：高瓴资本公开调研的公司不一定会被收购，被高瓴资本收购的公司可能会被收购）不一定要公开研究）
今年以来，高瓴资本仅做出28次公开研究记录（仅考虑A股上市公司研究），其中涉及A股上市公司的仅17家。 自《红周刊》6月24日发文称，“高瓴今年调查了16家公司，刚刚收购了广联达，接下来会收购谁？” 此后，又有两家公司出现在高瓴资本的公开研究记录中。 其中，家电龙头美的集团于6月23日接受调查，广联达于7月1日接受调查。这两家公司已先后获得高瓴资本的股权。
此前我们提到，今年年初，证监会发布了有关调整上市公司再融资制度部分条款的相关规定。 新规允许机构投资者以20%的折扣购买股票，后期退出条件有所放宽。 因此，这可能是年内以高瓴为代表的机构投资者频频参与私募的主要原因。 展望下半年，包括高瓴资本在内的多数知名机构或将延续定向增发的步伐。 那么下一个可能被高瓴资本收购的是谁呢？
高瓴资本看好的行业，其一线公司几乎都会收购，尤其是医药、医疗行业。 至此，高瓴资本已在医药外包、心血管医疗器械领域进行全面布局。 例如，医药外包行业的龙头药明康德、泰格医药、凯莱英等一线公司都属于高瓴旗下。 血管领域的微创医疗、启明医疗也由高瓴控股。 截至目前，高瓴资本尚未全面布局生物疫苗等领域。 上表列出了相关细分市场的一线A股公司。
（文中提到的个股仅是举例和分析，不构成投资建议。）
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