P2P网贷行业已经到了关键时刻。
现在它需要在风雨中站稳脚跟，回答包括从业者自己在内的各个层面的问题。
此时此刻，有必要向市场、参与者和关心的人呈现最真实的P2P网贷行业、一批代表性平台的真实情况、一批企业家和协会代表的想法和行动P2P网络借贷。
虽然很难，但只要有勇气，就有未来。
为此，灵易财经发起系列访谈，请P2P网贷行业关键人物给出关键答案。
本文通过对话微贷网CEO姚红，讲述了令易金融上线的关键时刻，以及P2P网贷系列专访的关键答案。
文本
8月中旬，网贷行业遭遇危机已经过去一个多月了。 微贷网首席执行官姚红表示，这场危机将在8月底消退。
姚红是微贷网的负责人。 在接受灵易财经采访时，他承认微贷网经受住了这场危机的影响：40万活跃投资者流失了近4万，逾期率上升了0.6个百分点。
姚红认为，唐小僧是行业内第一家以高规模、高回扣跑路的公司。 作为一个导火索，引起了业界的震动。 随后，平台爆款事件接连发生，引发投资者和行业恐慌，大量资金出逃。 之后，网贷危机升级。
姚红认为，究其原因，主要是四大风险造成的，一是宏观去杠杆等因素引发的网贷流动性风险； 注册延误引发行业投资者恐慌； 道德风险和信用风险。
在流动性风险方面，姚红直言，P2P网贷借款人续贷现象是一种“延伸”，对于网贷行业来说是不可避免的。 他表示，无论是银行贷款还是民间贷款，延期是金融常识，也是普遍现象。 “网贷行业至少70%的平台都存在延期现象，这本身就是一种不匹配，在任何金融机构都存在。”他说。 网贷行业想要避免挤兑，只有一种可能，那就是彻底“只赎”。
姚红还就网贷行业如何走出危机给出了五点建议：一是尽快制定相关监管政策时间表和实施方案； 其次，主流媒体对行业的报道应该是中立、积极的； 第三，消除投资者恐慌情绪，重拾信心。 四是借款人遇到困难时不逃避、履行义务； 五是防止行业龙头平台“自爆”。 “一个领先平台的失败可能是一颗重大炸弹，无论是从行业信心还是规模来看，都会受到很大的打击，”他说。
对话
（一）网贷行业危机四大原因
1、灵易财经：您认为6月底以来的网贷危机是从哪里开始的？
姚宏：无论是低迷还是危机，我认为在时间点上从“唐小僧”开始比较科学。 事实上，自2015年以来，每个月都有大量平台倒闭或出现问题，今年也是如此。 过去，问题要么是规模较小，要么就是人们没有逃跑。 唐小僧的平台这次遇到问题，一是高回报平台，存在欺诈行为； 其次，人又跑了，规模太大了。 引发行业动荡。
6月中旬至7月13日，危机对头部平台的影响相对较小。 投资者对某些具有爆款特征的平台也有一定程度的认可。 因为他们的返利比较高，所以业界的共识是他们出现问题的概率也更大。 随后，在行业内具有一定影响力的大平台纷纷爆发，由此引发的恐慌将行业推向谷底。
2、零壹财经：事态升级的原因是什么？
姚红：首先是流动性风险，这个风险与宏观政策风险有关。 宏观经济政策去杠杆和M2增长意味着总体上流向市场的资金减少。 企业扩张时，需要更多的资金来支撑，这会对部分企业的还款能力产生连锁反应，引发流动性风险。
第二个问题是政策实施的时间表和落实情况。 作为一个普通投资者或者普通贷款人，我发现6月中下旬还没有网贷平台注册，造成了流动性恐慌。 中国说“君子不立危墙”。 不管有没有问题，大多数人还是会走开，这就增加了风险。
三是道德风险。 本轮行业的道德风险有所不同。 是一种“强势包装”，比如上市公司平台、国有平台，都是以“强势包装”的形象出现。 很多上市公司看似很强大，但道德标准却越来越低，让普通人很难识别。
四是信用风险，如“逃债”。 许多借款人变得越来越“聪明”。 他们认为，让平台跑掉，就可以免除自己的债务，或者不还钱。 这种现象以前传染性并不大。 为什么今天它的感染力如此之大？ 由于网贷借钱的人都是移动互联网人，这些借款人变坏的可能性很大。
（2）大胆估计：网贷行业70%以上的平台都有延期。
1、零一金融：关于平台流动性，业内争论是，如果平台是点对点的，有固定期限的合约，就不会有流动性风险。 但从更宏观的行业角度来看，确实存在流动性风险。 为什么？
姚红：我们还想谈一个金融常识问题。 无论是贷款、民间贷款还是金融机构贷款，理论上都是错配的。 例如，银行贷款业务就是向客户续贷或展期贷款。 几乎所有银行的大部分业务都是延期，P2P网贷也是如此。 理论上，P2P网贷属于“次级债权”，债权质量好的银行会进行延期。 也确实P2P网贷说贷款借一年，如果贷款不还，贷款会续贷或者展期。 这本身就是一种不匹配，任何金融机构、任何金融企业都是如此，因为贷款无法偿还。 网贷行业至少70%的平台都有扩展。
网贷行业想要避免挤兑，唯一的可能就是彻底“套现”。 例如，你借钱给朋友，你借了10万元，并同意在一个月内还清。 到期时，他说只能还1万元，然后借给“我”9万元。 你必须先拿到1万块钱，然后继续借给它9万块钱。 这是常识，也是实际情况。
2、零壹财经：行业隔夜现象严重吗？ 是否是行业流动性风险的主要原因？
姚红：不是很严重。 这个行业的延伸是不可避免的。 如果借款人到期未能偿还贷款，然后在两个月内偿还，从财务角度来看，这是延期，或者可以理解为重复借款。 如果借款人不偿还，则不是延期，而是旧贷款。 依靠。 我认为P2P网贷本质上就是这样。 P2P平台上的借款人可以再借款，借款人的再借款成本更低，获客成本更低，风险也更低。 这也是一种延伸。 只是扩展的方法不同。
3、零壹财经：您认为行业贷款从三个月到三年的延期率有多高？
姚宏：三年期贷款利率可能是30%； 一年期贷款需要以至少50%的利率延期或续签； 三个月贷款将超过70%。 目前网贷行业不存在“过桥”，即直接续贷或延期贷款。
4、零一财经：这场危机会持续多久？ 短期内会出现什么情况？
姚红：如果我们把“危机”分为广义和狭义。 将狭义的“危机”定义为行业恐慌，到本月底应该也差不多了。 从广义上理解“危机”，每个月都有平台倒闭，行业内平均每月倒闭的平台数量在50家左右。这种现象可能会一直持续到行业登记完成。
（三）走出危机五点建议：尽快明确监管时间表和实施方案
令易财经：行业危机要消退，要看哪些方面好转。 您有什么建议？
姚红：首先，监管部门要有一定的标准、时间表和实施方案。 中央政策对这个行业影响很大。 8月份监管层发布的几份文件都非常好。 目前我们主要希望能提供一个具体的实施方案和时间表。 该行业无法承受太多的不确定性。
其次，主流媒体对行业的报道应该是中立、积极的。
三是消除投资者恐慌情绪，恢复信心。 只有当你的信心恢复了，你才会愿意投资。 在投资方面，投资者一定要擦亮眼睛。 首先，他们必须清楚地看到你借钱给谁，属于什么行业，是做什么的。 投资产品时，需要了解产品的底层资产； 其次看运营团队，比如正常的公司不太可能一年更换几次法人； 第三，合理预期，对收益和风险的合理预期。
第四，借款人。 借款人是该行业的重要组成部分，为网贷行业的可持续发展提供了核心动力。 投资者、网贷平台以及附属第三方机构的利润均来自于借款人。
大多数借款人也非常注重信用。 对于一些观望是否还款的借款人来说，“逃债”的想法应该被抛弃。 真正的借款人如果真的遇到麻烦，不应该逃跑。 他们应该与平台和贷方讨论还款计划，并至少尽力履行自己的义务。
五是防止行业龙头平台“自爆”。 一个龙头平台的倒闭，可能是一颗重磅炸弹，对行业信心和规模都会造成不小的打击。
（四）姚红快问快答：危机中的小额贷款网络
1.零壹财经：微贷网的投资者稳定性如何？
姚宏：我们的投资者数量还在减少，还有一些散户在离开。 40万名活跃投资者中，人数减少了约4万人。 但近期投资者充值量有所增加，且已见底，呈上升趋势； 微贷网的再投资率以往在50%左右——即当天到期的资金继续当天竞价。 现在约为40%，比危机前有所下降。
2、零一金融：借款人稳定性方面，新增贷款情况如何？
姚红：新增贷款方面，我们正在开展助贷业务，对接机构资金。 贷款援助比例将会提高。 以前是征收总量的10%，现在慢慢增加到20%-30%。 预计到8月底，从投资角度来看，微贷网平台基本能够走出危机。 出于几个原因，首先，投资者信心正在恢复。 其次，监管层近期出台了一系列政策，比如打击逃债行为。
3. 01 金融：危机期间逾期率或坏账率会如何表现？
姚红：6、7月份我们的逾期率明显上升。 今年1-6月约为3.6%，7月达到4.2%左右。 由于坏账率不会那么快出现，我们的坏账准备也会以同样的速度增加。 过去坏账是千分之五、七，未来预计将达到千分之八、九。 主要原因是“逃债”。 许多借款人都在观望该平台能否渡过危机。 如果你不能渡过危机，他们就不会还钱。 如果你能活下来，他们稍后会还钱。 从7月份开始，我们加强了风险管控，启动了全员风险管控。 线下门店除了做好生意之外，还需要做好风险控制。
4、灵益财务：财务状况。 近一个月支出是否较大，或者平台加大投入，增加成本？
姚红：有一定的增长，主要是坏账准备和投资者的收益，这两个月比较高。
5、零壹财经：最近有传言称，一些地方正在筹划推出“白名单”。 这种形式对行业是否有利？
姚红：国家层面推行白名单可以理解，但地方推行白名单是不科学的，因为标准不一样，会出现混乱。 地方政府，比如某个区县，推行白名单是非常不严肃、不靠谱的。 很容易导致地方政府的监管套利，并可能将不在白名单内的平台推入第二次雷暴。
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