招股书显示，美丽花园目前拥有门店352家，三年半总营收54亿，按2021年营收排名传统美容服务行业第一。
全国第一，三年半营收54亿
我国现代美容产业始于20世纪80年代中期。 美容院经历了“家庭小作坊”，逐渐走向专业化、正规化。 1993年，美丽花园在海南开设第一家美容院，正式进军美容行业。
经过近30年的发展，美丽天源现拥有直营店177家，加盟店175家，门店总数达到352家。这些店由美丽天源、百丽石、燕园、秀可儿四个连锁品牌组成。 主要经营传统美容和医学美容两大业务。
具体来说，美丽花园和百丽仕提供传统美容服务； 秀可尔主要提供器械护理、注射等医疗美容服务； 燕园主要提供亚健康评估和干预服务。
▍摘自美丽田园招股书
受益于人均收入的增加以及美容经济的推动，美丽花园业绩在2019年、2020年、2021年实现三连增。2019年公司总营收14.05亿元，增长7%至15.03亿元2020年，2021年将再次加速至17.81亿元。
但今年疫情反复，封城导致消费者宅在家里、实体店关门，导致美丽田园业绩发生巨变。 今年上半年，美丽田园营收7.34亿元，同比下降12.3%； 毛利率也有所下降。 2019年至2022年上半年，公司毛利率分别为50.4%、46.6%、46.8%和42.8%。
▍摘自美丽田园招股书
净利润方面，2019-2021年分别为1.47亿元、1.52亿元、2.08亿元，2019-2021年复合年增长率为18.9%。
目前，直营店仍占多数。 在传统美容服务中，直营店的收入占比始终超过50%。 收入由服务和产品销售两部分组成，其中服务产生的收入三年半累计达到26亿元。
按2021年营收计算，美丽田园是中国最大的传统美容服务提供商，也是第四大非手术医学美容服务提供商。同时，在直营店传统美容服务收入方面，美丽花园也排名第一2021年中国第一，比第二名高出2亿多。
▍剪自美丽田园的招股说明书
具体来说，美丽花园可提供美体护理、肤色调理、瘦身等31类传统美容服务，覆盖130多个SKU，服务价格从140元到1990元不等。 护肤品等传统美容产品销售收入徘徊在10%左右，非手术医疗美容服务收入占比超过30%。
10家门店支撑近40%市场，加盟模式很难赚钱
根据弗若斯特沙利文的数据，传统美容服务市场将持续增长，从2021年的4032亿元增至2030年的6402亿元，2021年至2030年复合年增长率为5.3%。
虽然收入在全国美容院中排名第一，但美丽花园的市场份额仅为0.2%，其遍布全国的352家门店也呈现多而不强的局面。
招股书显示，去年前10名门店的总营收为6.6亿元，占总营收的37%。 上海、北京各有一家年收入超过2亿元的医美店。 纵观前10家门店，美丽天元旗下最大的一家门店面积超过千平方米，最小的一家门店面积为275平方米。
招股书显示，2021年，美丽花园一线城市单店年收入为1180万元，2020年以来同店增速将达到19.3%。2014年至2022年6月30日一家新的传统美容服务店在开业后平均约 11 个月首次实现盈亏平衡。
▍摘自美丽田园招股书
另一方面，美丽花园在传统美容服务行业引入加盟店模式已超过15年。 目前加盟店数量与直营店数量相当。 然而，从2019年到2022年上半年，加盟店产生的收入占比始终低于10%，无论是收取加盟费还是通过销售产生收入都很难赚钱。专营店产品。
数据显示，2019年至2022年上半年，加盟费收入分别为550万元、430万元、360万元、300万元，占比为0.4%、0.3%、0.2%、0.2%。分别为美丽田园的总收入。 0.4%。 同期，向加盟商销售产品产生的收入分别为7900万元、6660万元、8380万元和3280万元，分别占总收入的5.6%、4.4%、4.7%和4.5%。
此外，一些直营店和加盟店开业前没有取得消防检查许可证，给企业带来了麻烦。 也因为特许经营模式的收入很少，而且加盟商的行为不可控，美丽花园在未来几年的规划中并没有以加盟店为主。
美容行业陷入困境
这几年，受疫情影响，线下门店关闭的情况接连发生。 链商网数据显示，今年上半年至少有近4700家线下门店关门。 此前，清研还报道称，雯雯医疗旗下健康美容平台“金靓生活”年底前将关闭10家门店。
据美丽花园披露的数据显示，美容院也陷入了夹缝。 美丽花园在一线城市拥有84家门店，在新一线城市拥有73家门店。 所谓一线城市是指北京、上海、广州、深圳，新一线城市包括成都、杭州、重庆、西安等。近三年，一线城市门店收入三线城市占比始终接近60%。 新一线城市成为新的增长曲线，今年上半年占比达36.5%，同比增长9%。
▍剪自美丽田园的招股说明书
然而，今年上半年门店利用率大幅下降，导致一线城市营收同比下降26%。 其中，今年上半年传统美妆门店利用率为53.2%，秀可儿门店利用率为43%，均低于前三年的门店利用率。
一方面是门店升级所致，另一方面是疫情导致的企业倒闭降低了开业率。 招股书显示，自2022年3月起，共有18个城市的142家直营店出现一定程度的暂时关闭，分布在深圳、南京、长春、北京、上海等地； 加盟店也有不同程度的倒闭。 商店关闭。 具体来说，2022年3月至9月，93家加盟店（包括美丽花园、百利甜加盟店）将暂时关店，平均关店天数约为32天。
▍剪自美丽田园的招股说明书
如今，虽然管控有所放松，但业内乐观地认为至少还需要三个月的过渡期。 消费完全恢复到疫情期间的水平，甚至赶上，无疑需要更长的时间。 因此，美国行业主体仍需做好业绩压力的心理准备。
对于美丽天源来说，传统美容服务是其成功的基石。 因此，公司计划2023年至2026年继续稳步开店，四年内共新开直营店115家。 同时，扩大医疗美容服务和亚健康评估干预服务的直营店网络。
然而，在传统美容服务领域，美丽花园除了面对奈瑞尔、斯艳丽、克里斯蒂娜、范文华、巴巴多斯等化妆品行业的竞争对手外，还需要警惕消费一代，创新服务项目和体验。以吸引年轻消费者。 经过。 据了解，美丽天缘于2018年创立了新品牌XURFACE，并拥有3家直营店，试图吸引年轻顾客。 然而，该业务在2020年初“流产”。
在医美领域，市场扩张和医疗事故频发，来自监管的压力不容小觑。 招股书显示，2019年，一名顾客在美丽花园接受眼睑整形手术约两个月后，因视网膜中央动脉阻塞而导致视力受损，因而起诉美丽花园并要求赔偿。 最终，法院以顾客在操作前未告知这一具体风险为由，判令其直营店赔偿10.91万元。
近年来，《医疗美容机构和医疗美容科室基本规范（试行）》、《医疗美容服务管理办法》相继出台，对医疗美容行业进行了严格管控。 近期，为规范和加强医美广告监管，严厉打击违法医美广告活动，全国多地纷纷向企业发出警示。
总体来看，随着产业升级和政策调控，生活美容和医疗美容行业都迎来了“优胜劣汰”的整合期，龙头企业应抓住机遇。
本文来自微信公众号，作者：小宇，36氪经授权发布。
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